OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库(kù)科技，引(yǐn)发了公(gōng)募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市场的(de)影响仍(réng)未停歇(xiē)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月(yuè)15日，华安张江光大园(yuán)拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些REIT开盘(pán)继续延续此前几日(rì)的(de)下跌走势，午后跌(diē)幅一度扩(kuò)大，尾盘有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日(rì)跌(diē)幅(fú)超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光(guāng)大园REIT曾(céng)发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技是其(qí)扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张润大厦(shà)的重要承租(zū)方之一，目(mù)前未收到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面关(guān)于停(tíng)止执(zhí)行已签租(zū)赁协(xié)议的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切(qiè)关注哲库科技(jì)后续情(qíng)况，积(jī)极做好(hǎo)相(xiāng)关(guān)应(yīng)对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购(gòu)入(rù)项目的(de)原始(shǐ)权益人(rén)相关(guān)负(fù)责人也表示，近期已同步启动了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积(jī)极应对哲(zhé)库(kù)提前退(tuì)租(zū)的可能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大(dà)厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募(mù)项(xiàng)目，公司领(lǐng)导高(gāo)度重视，浦东新(xīn)区国资委也高(gāo)度关注(zhù)。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表示，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT近期市场波动较大，但(dàn)其实不动产(chǎn)公募REITs项目(mù)短期出(chū)租率下跌并不(bù)会从根本上(shàng)影响(xiǎng)其内外(wài)价值(zhí)，投(tóu)资者应(yīng)理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市(shì)场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片(piàn)子公司哲库科技的(de)事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开(kāi)，此后二级市场价格开始震荡(dàng)走低，午(wǔ)盘收(shōu)跌(diē)6.17％。午后(hòu)，华安张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近(jìn)期不(bù)利消息影响，华安张江光大园(yuán)REIT最近几(jǐ)个交易(yì)日(rì)二(èr)级市场价格表现(xiàn)欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今(jīn)年以来跌幅(fú)7.76％。不(bù)过(guò)，自2021年6月21日上市(shì)以来，华安张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市场公募REITs中(zhōng)位(wèi)居前列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场(chǎng)整体表现上看，目前上市的8只产(chǎn)业园区基(jī)础设施REITs中(zhōng)，仅(jǐn)博时招商蛇口产业园(yuán)REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有不(bù)同(tóng)程度下跌(diē)，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披(pī)露张江光大园项(xiàng)目出租率有所下降，如(rú)今拟(nǐ)扩募的项目又遭遇突发事(shì)件，因(yīn)此导致(zhì)二级市(shì)场价格出(chū)现波动。”一位业内人(rén)士分析称。

　　不过，在上述人(rén)士看(kàn)来，尽(jǐn)管出于风险规(guī)避的原因，最近几个交(jiāo)易日场内(nèi)资金有所流出(chū)，但是(shì)，不(bù)动(dòng)产公(gōng)募REITs项目(mù)短期出(chū)租率(lǜ)下跌并不(bù)会从根本(běn)上(shàng)影响其内(nèi)外价(jià)值(zhí)。

　　他也(yě)同时表示，目前(qián)随着(zhe)二级市场价(jià)格下跌，风险也得到一定释放，但是(shì)价(jià)格涨跌(diē)会(huì)受到基本(běn)面、情(qíng)绪(xù)面等多(duō)重因(yīn)素(sù)影响，不好判断价格是不是已经完(wán)全触底。

　　此外，还(hái)有一位业内人士表示，今(jīn)年整(zhěng)体(tǐ)REITs市场表现低迷，不少产品(pǐn)年内二级市(shì)场跌幅较大，其实(shí)有些隐含收益(yì)率高的(de)产品具备一定的投资价值(zhí)，很适合(hé)稳健类投资者。此外，伴随着(zhe)经济复苏的(de)步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞驰私募基金执行(xíng)董事高如星对此表示，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度(dù)对经营现金流没(méi)有造成大的影响，“事件性利空下调(diào)至得这么急、这么(me)深，加(jiā)上前(qián)期本身园区(qū)类资(zī)产就回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他也强(qiáng)调(diào)，最终还是落到租金收(shōu)入(rù)受不(bù)受影响，影响(xiǎng)多大(dà)，估计园区(qū)会最终(zhōng)解决(jué)。

　　张(zhāng)江REIT紧(jǐn)急回(huí)应

　　扩募路上再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技。随后5月12日晚，华安张江(jiāng)光大园REIT发布公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库科技(jì)是(shì)其扩募(mù)拟新(xīn)购入基础设施资产张润(rùn)大厦(shà)的重要承(chéng)租方之一，目前未收到哲库(kù)科技(jì)及OPPO方面关于停(tíng)止执行已(yǐ)签租赁协(xié)议的通知(zhī)。同时，在公(gōng)告(gào)中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人(rén)将继续密切关(guān)注哲库科技后续情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园项(xiàng)目出租(zū)率下(xià)降事项，一度二级市场价格出现(xiàn)回落。在随后召开的业绩说明(míng)会中管理人就相关事项进行了解(jiě)释说明，市场信心得(dé)到了一(yī)定(dìng)提振，二级市(shì)场(chǎng)价格表现也趋于(yú)平稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召(zhào)开(kāi)的线(xiàn)上和线下(xià)的(de)扩募说(shuō)明会上(shàng)，运营团队表示了对(duì)张江光(guāng)大园项目(mù)的信(xìn)心，预计签署意(yì)向(xiàng)书和合同谈判中的储备租户正常转(zhuǎn)化后，项(xiàng)目(mù)出(chū)租率将得到回升(shēng)。没想到仅(jǐn)过了(le)不到(dào)三周的时(shí)间，张江REIT的扩(kuò)募(mù)之路又迎(yíng)来了新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告(gào)引(y拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些ǐn)起了(le)市场各方的广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始权益(yì)人相关负(fù)责人坦(tǎn)言，事发突然(rán)确实始料未(wèi)及(jí)，在(zài)获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时(shí)间即奔赴现场进行了(le)沟通和(hé)核实(shí)工作，并(bìng)同(tóng)步启动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库提(tí)前退租的可能(néng)事项(xiàng)。由于(yú)张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度(dù)重(zhòng)视，据悉新区国资(zī)委也高度(dù)关注。

　　当谈(tán)及储备租户(hù)情况(kuàng)，相关负(fù)责人介绍说，目前储备(bèi)租户还(hái)是比较(jiào)丰富的，覆盖了(le)芯片测试(shì)、人工(gōng)智能、航天产业(yè)、信(xìn)息(xī)技术等产业客户，租赁意向面积超过(guò)了(le)2万方。从意向储备转化为实际租户需(xū)要一些时间(jiān)。

　　“我(wǒ)们(men)正在着手通过签署租赁意向书来尽快锁定一些重(zhòng)要(yào)租户(hù)。虽(suī)然收了(le)三(sān)个月履约保证金给了我们一(yī)些空间，但本着对首批扩(kuò)募、对市场(chǎng)负责的态度，我们肯定(dìng)要(yào)全力与时(shí)间赛跑，把(bǎ)这些面积在短期内完(wán)成去化。”相关负(fù)责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区域的张(zhāng)江光大(dà)园项目一季度末(mò)也有(yǒu)将(jiāng)近30％的(de)空置率，原始权益(yì)人有那么多储(chǔ)备(bèi)租户(hù)，之前的空(kōng)置率为(wèi)何未能得到(dào)解(jiě)决。

　　对此相关负责(zé)人解(jiě)释，张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)一直以来都坚持以市场化运营为导向，历史运营表现稳定，租户(hù)的调租和换租(zū)都属(shǔ)于正常情况，而这次项目的大(dà)租户退租正好发生(shēng)在市场活跃度的短期低点(diǎn)，目前市场(chǎng)情况已有(yǒu)所好转。在看到出(chū)租率下滑情况(kuàng)没有得到及时修复后(hòu)，张江这边也作(zuò)了(le)一定的资源(yuán)调配和倾(qīng)斜，引入了一些(xiē)储备租(zū)户。

　　另外(wài)，张润大厦和张江光(guāng)大园项(xiàng)目在给租户(hù)的分隔空间、交付标(biāo)准、租金(jīn)水平等方(fāng)面(miàn)也有(yǒu)一些(xiē)差异化，张润大厦多是两千多平的大平层，楼的(de)成新度高一些，单价也贵一些(xiē)，张江(jiāng)光大园单层(céng)以一千平的面积为主，还有(yǒu)一些独栋形态(tài)的物业。租户自(zì)身(shēn)也(yě)会有诉(sù)求，也会根据自身需求和预算挑选区(qū)域(yù)内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新老资产的管理人都变成(chéng)了一(yī)家(jiā)，后续我们在资(zī)源共(gòng)享和联合营销(xiāo)方面能更加充分发挥协同效应，相信可以做(zuò)得更好。”上述(shù)负责人补充说道(dào)。

　　最后谈及对于张江(jiāng)REIT的定位(wèi)和展望，相关负(fù)责(zé)人表示，张江集团和张江高科目前在(zài)管资(zī)产约五百万方，还有一些其他在开发的储备项目，这些(xiē)都(dōu)将成为(wèi)张江REIT实现(xiàn)打造张江园区(qū)产业空间(jiān)资(zī)产上市平台目标(biāo)的坚实后盾(dùn)和储备资源。“我(wǒ)们非常(cháng)重视张江REIT这个(gè)资本平台和它未来的发展。”相关负责人表示，“这(zhè)次(cì)扩募是(shì)我们实现基(jī)金扩容的(de)第(dì)一步，也是至关重要的一(yī)步，眼下我(wǒ)们可能面临了(le)一些突发情况需要解决，但是这和我(wǒ)们在张江科(kē)学城这三十年建设发(fā)展过程中所(suǒ)经历的相比(bǐ)，只能(néng)算(suàn)是(shì)一个(gè)非常(cháng)小的(de)插(chā)曲。我(wǒ)们有信心排除万难，尽(jǐn)一切可能化解当前突(tū)发事(shì)件的所有负(fù)面影响，维持预(yù)期和(hé)市场的信心(xīn)。”

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