全球头(tóu)号对(duì)冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表(biǎo)示，其(qí)非常(cháng)看好黄(huáng)金，认为黄金可能正(z如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉hèng)处于(yú)持续增长(zhǎng)期(qī)的(de)开端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季(jì)度末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今(jīn)年一季度的美股持(chí)仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股(gǔ)的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋(jìn)升为桥水的第(dì)一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持(chí)仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度都进行(xíng)了减持(chí)，比如(rú)其第三(sān)大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了(le)百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥(qiáo)水基金(jīn)美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对(duì)较多，除去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度较大的还(hái)有拼(pīn)多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大(dà)涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席投(tóu)资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因(yīn)为全(quán)球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他(tā)在(zài)2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西方经(jīng)济体(tǐ)处(chù)于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需(xū)求压(y如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉ā)力，欧美各(gè)国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前(qián)紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场(chǎng)带(dài)来一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加(jiā)接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足(zú)够的(de)空(kōng)间提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大(dà)部分西方(fāng)国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性(xìng)方(fāng)向，促(cù)使人(rén)们(men)抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了(le)折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极(jí)有可能在周(zhōu)期的下(xià)一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和(hé)许多(duō)亚洲国家和地(dì)区处于周期的(de)不同位(wèi)置，这些国家(jiā)和地区的(de)政策制定者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其(qí)官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个(gè)基(jī)点。虽然没(méi)有明确(què)声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的(de)取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表明(míng)，美联储希望(wàng)持观望态度(dù)。这(zhè)符合我们对当前(qián)形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来(lái)的(de)影响，许多发(fā)达经济体都推(tuī)出了大(dà)规(guī)模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和(hé)银行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临(lín)压力，股市(shì)和债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储可(kě)以评(píng)估(gū)形势再做(zuò)出决策。

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